尋跡北交所“成長密碼”
2021年11月23日,北京證券交易所。資料圖片/視覺中國
從紫竹院路出發(fā),沿西直門外大街、展覽館路到金融大街的金陽大廈,是慧之安信息技術(shù)股份有限公司(下稱“慧安股份”)從海淀區(qū)辦公地到北京證券交易所(即“北交所”)的最短路程,這段路程的“終點(diǎn)”成為慧安股份上市融資的首選之地。
“北交所的成立讓我們‘刮目相看’。”余丹是慧安股份的總經(jīng)理,談到北京資本市場建設(shè)中印象深刻的事件時(shí),她脫口而出。2021年9月初,余丹首次聽到國家將“設(shè)立北交所,打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”的消息,隨后又和管理團(tuán)隊(duì)一起“見證”了2021年11月15日北交所成功開市。“力度之大、行動(dòng)之快,確實(shí)讓我們看到了國家對于資本市場建設(shè)和扶持創(chuàng)新型中小企業(yè)的決心和態(tài)度。”
誠如余丹所述,北交所開市以來,市場運(yùn)行整體平穩(wěn)。當(dāng)前,這家開市運(yùn)行僅7個(gè)多月的證券交易所,上市公司數(shù)量已經(jīng)“破百”。
據(jù)北交所官網(wǎng)披露,截至6月24日,北交所上市公司數(shù)量已達(dá)到100家;這100家上市公司的總股本為146.19億股,總市值達(dá)2099.87億元。
6月27日,北京市第十三次黨代會報(bào)告提出,深化新三板改革,支持北交所做大做強(qiáng),打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地。鼓勵(lì)更多符合條件企業(yè)上市。
展現(xiàn)北京資本市場“吸引力”
慧安股份是一家基于國產(chǎn)操作系統(tǒng)的物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品及解決方案供應(yīng)商,已獲得“國家高新技術(shù)企業(yè)”、北京市“專精特新”中小企業(yè)等項(xiàng)認(rèn)定?;郯补煞菀彩?ldquo;全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng) 北京證券交易所北京服務(wù)基地”(下稱“北交所北京基地”)“育英計(jì)劃”868家入庫企業(yè)中的一員。今年一季度完成A輪融資,正在啟動(dòng)掛牌新三板的行動(dòng),為登陸北交所奠定基礎(chǔ)。
慧安股份所屬的北交所北京基地,位列北交所十余家省級服務(wù)基地之一,也是全國最早一批揭牌的北交所省級服務(wù)基地。
2021年9月2日習(xí)近平主席在2021年服貿(mào)會上宣布“設(shè)立北交所,打造服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地”的5天后,全國股轉(zhuǎn)公司與北京股權(quán)交易中心(即“北股交”)簽署合作備忘錄,“全國股轉(zhuǎn)系統(tǒng)(新三板)北京基地”揭牌。
隨著北交所正式運(yùn)營,該基地進(jìn)行“擴(kuò)容”。
2021年10月12日,北京市金融監(jiān)管局與全國股轉(zhuǎn)公司、北交所簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議,三方?jīng)Q定共建北交所北京基地,由北股交負(fù)責(zé)運(yùn)營,以挖掘培育后備企業(yè)資源,構(gòu)建北交所和新三板服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)的新平臺。同年12月17日,北京市科委、中關(guān)村管委會會同全國股轉(zhuǎn)公司、北交所聯(lián)合發(fā)布實(shí)施北京市科技創(chuàng)新型中小企業(yè)“育英計(jì)劃”,并為北交所北京基地正式揭牌。
四個(gè)月后,即2022年4月22日,北京市科委、中關(guān)村管委會又會同市金融監(jiān)管局聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于支持創(chuàng)新型中小企業(yè)在北京證券交易所上市融資發(fā)展的若干措施》,支持北交所北京基地在中關(guān)村示范區(qū)相關(guān)分園設(shè)立服務(wù)站,聚焦北京重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域,聯(lián)合開展實(shí)施“育英計(jì)劃”,建立在地化、貼近式服務(wù)網(wǎng)絡(luò)和北交所上市重點(diǎn)企業(yè)儲備庫,采取專人對接、審前咨詢機(jī)制,為企業(yè)提供掛牌、上市的管家式服務(wù)。
2022年以來,在北京市科委、中關(guān)村管委會指導(dǎo)支持下,北交所北京基地分別與朝陽、石景山、昌平等園區(qū)達(dá)成合作意向,設(shè)立北交所北京基地園區(qū)服務(wù)站,這也標(biāo)志著北交所北京基地的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)初步建立。
北股交總經(jīng)理成九雁告訴記者,當(dāng)前北交所北京基地主要服務(wù)對象包括北京市國家及中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)、“育英計(jì)劃”入庫企業(yè)、北京區(qū)域性股權(quán)市場(即“北京四板”)掛牌展示及托管企業(yè)、擬掛牌上市的國有企業(yè)以及在京的新三板掛牌、摘牌企業(yè)。“其中以‘育英計(jì)劃’入庫企業(yè)為核心,這批企業(yè)是從北京全市國家高新技術(shù)企業(yè)中篩選出至少符合一條北交所上市標(biāo)準(zhǔn)的未掛牌、未上市企業(yè)”。
據(jù)他介紹,目前北交所北京基地“育英計(jì)劃”入庫企業(yè)為868家。同時(shí)“育英計(jì)劃”企業(yè)中超過半數(shù)擁有瞪羚企業(yè)、中關(guān)村前沿科技企業(yè)、金種子企業(yè)、展翼企業(yè)以及“專精特新”中小企業(yè)等稱號。
新京報(bào)記者從北交所北京基地拿到了一份對當(dāng)前“育英計(jì)劃”入庫企業(yè)的情況分析,數(shù)據(jù)顯示:
從地域分布來看,“育英計(jì)劃”企業(yè)中海淀區(qū)的企業(yè)數(shù)量最多,占比達(dá)42%;其次是朝陽區(qū)和昌平區(qū)企業(yè),占比分別為14%和7%。
從所屬行業(yè)分布來看,電子信息、新一代信息技術(shù)企業(yè)數(shù)量最多,占比達(dá)36%;其次是醫(yī)藥健康、軟件和信息服務(wù)兩個(gè)行業(yè),在總數(shù)中占比均為12%。
而從滿足北交所上市4套標(biāo)準(zhǔn)的情況來看,滿足標(biāo)準(zhǔn)1盈利能力條件的企業(yè)數(shù)量最多,占比65%。
北交所北京基地在為“育英計(jì)劃”入庫企業(yè)提供持續(xù)服務(wù)的過程中也發(fā)現(xiàn)了一個(gè)現(xiàn)象,即“育英計(jì)劃”中很多企業(yè)雖然基本滿足北交所上市標(biāo)準(zhǔn),但在上市地選擇上仍存在一定的不確定性。據(jù)成九雁的介紹,因此北交所北京基地在北京市區(qū)兩級政府的支持下,與全國股轉(zhuǎn)公司、北交所聯(lián)合推廣,持續(xù)向擬上市企業(yè)提供政策解讀、咨詢答疑、對接資金等便利化服務(wù)措施,引導(dǎo)企業(yè)能夠最終選擇在新三板掛牌、北交所上市。
“我們是以產(chǎn)品研發(fā)為核心的企業(yè),需要持續(xù)的資金投入”,在余丹看來,及早登陸公開資本市場對慧安股份來說是必需的。但為何慧安股份會將未來IPO首選地“鎖定”北交所?
對此,余丹解釋道,北交所的成立,主要針對如慧安股份一樣的“專精特新”企業(yè),同時(shí)也契合了創(chuàng)新性中小企業(yè)“年輕、有活力、后勁足”的發(fā)展特點(diǎn),“而且(北交所)審核效率和流程更為高效和透明,更靈活也更包容,這些對我們吸引力都比較大。”
北京資本市場近年來的建設(shè),在余丹眼里是“比較有活躍度,同時(shí)也比較規(guī)范”。同時(shí),她也希望北京資本市場能夠給予創(chuàng)新型中小企業(yè)更多的關(guān)注和政策支持。
5月27日,北京市金融監(jiān)管局、人民銀行營業(yè)管理部、北京銀保監(jiān)局、北京證監(jiān)局聯(lián)合發(fā)布了包括20項(xiàng)舉措的《關(guān)于推進(jìn)北京全球財(cái)富管理中心建設(shè)的意見》(下稱《意見》)。在這份北京金融領(lǐng)域出臺的最新政策“大禮包”中,明確提出北京將全面支持北交所發(fā)展,充分發(fā)揮服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)主陣地作用,促進(jìn)形成支持創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展的金融生態(tài)體系。擴(kuò)大新三板掛牌和北交所后備企業(yè)資源庫,儲備、培育本市一批高新技術(shù)企業(yè)掛牌新三板和申報(bào)北交所。
《意見》顯示,北京將加強(qiáng)與津冀及各省市溝通合作,推動(dòng)全國符合條件的創(chuàng)新型中小企業(yè)到北交所上市。
同時(shí)《意見》也提出,北京將持續(xù)深化開放創(chuàng)新試點(diǎn)。支持合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)開展境內(nèi)證券投資業(yè)務(wù),參與北交所交易。支持優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)和企業(yè)申請成為合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者(QDII),開展境外證券投資業(yè)務(wù)。深入實(shí)施合格境外有限合伙人(QFLP)境內(nèi)投資、合格境內(nèi)有限合伙人(QDLP)境外投資試點(diǎn)。依法依規(guī)推動(dòng)保險(xiǎn)資金以及符合條件的主權(quán)基金等境內(nèi)外長期資金入市。
創(chuàng)新型中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)“上市夢”
春江水暖鴨先知。從掛牌以來,李剛也親身經(jīng)歷了北京資本市場建設(shè)給同輝佳視(北京)信息技術(shù)股份有限公司(下稱“同輝信息”)帶來的三個(gè)變化。
同輝信息自2008年創(chuàng)立以來,一直專注于數(shù)字視覺領(lǐng)域。2021年11月15日,作為精選層原掛牌企業(yè),同輝信息被直接“平移”至北交所,正式擁有了A股上市公司“ID”。
“我們實(shí)實(shí)在在感受到了登陸北交所的好處”,李剛是同輝信息的董秘,其擔(dān)任同輝信息的董事已有近12年。
“首先,在掛牌階段,我們了解到了資本市場基本制度和規(guī)則,因此也對自己的合規(guī)性提出了新要求;其次,新三板率先在我國推行了股票交易做市商制度,當(dāng)時(shí)投資者對新三板熱情高漲,我們也抓住了這個(gè)機(jī)會進(jìn)行融資,實(shí)現(xiàn)了后續(xù)幾年業(yè)務(wù)規(guī)模的迅速擴(kuò)大;再次,如果說前面都是階段性的,或者說事件性的,缺乏可預(yù)期性,但現(xiàn)在身為北交所的上市企業(yè),我們對未來的融資是有預(yù)期、有計(jì)劃的。”李剛介紹道。
同時(shí)他也告訴記者,特別是在北交所成立之后,同輝信息在募資、與銀行等金融機(jī)構(gòu)合作等方面,都感受到了資金支持的力量。
“我們?nèi)ツ辏ㄆ揭疲┥鲜械臅r(shí)候,整個(gè)融資金額并不是很高,我們公司的體量也不是很大,(因此)整體的話,作為專精特新的中小企業(yè),這些資金可以支撐我們,并為公司在加強(qiáng)研發(fā)與運(yùn)營上提供了寶貴的支持”。李剛簡單說明了同輝信息在北交所開市后的融資情況。
另一面,隨著公司市場地位的提高,同輝信息與銀行等金融機(jī)構(gòu)的合作也更加順暢。“例如銀行對我們的授信額度進(jìn)行了提升,同時(shí)也為我們設(shè)計(jì)了更為豐富的產(chǎn)品服務(wù)”,“特別是北京的市屬銀行,比如北京銀行,對我們京籍的這些北交所上市公司還是非常支持的”,他感慨地說道。
此外,李剛也透露,隨著企業(yè)的發(fā)展、業(yè)務(wù)的開拓,“更好地發(fā)揮北交所融資功能,完成定增等直接融資動(dòng)作”,已經(jīng)開始“寫入”同輝信息的議程計(jì)劃。“但是目前我們上市時(shí)間還比較短,不到一年,(所以)目前(定增)這些事情還沒有正式啟動(dòng)”。
“現(xiàn)在我們就是要專心把企業(yè)做好,然后利用好上市融資的工具和手段,獲得更多資金的支撐。”在李剛看來,恰恰就是當(dāng)前這種可預(yù)期性,對同輝信息未來的發(fā)展意義更大。
聊起北京資本市場建設(shè)所帶來的變化,與李剛一樣,成九雁也是“親歷者”。“這幾年北京資本市場建設(shè)其實(shí)最重要的變化,就是某種程度上‘復(fù)興’了北京直接融資發(fā)展史上的輝煌。”成九雁認(rèn)為,這種復(fù)興,并非指此前北京缺乏資本市場基礎(chǔ)設(shè)施及配套制度,“正相反,其實(shí)北京發(fā)展資本市場是有其歷史傳統(tǒng)的”,而且“這幾年間北京資本市場一些業(yè)態(tài)或工作的體系建設(shè),某種程度上甚至比全國其他主要城市還要?jiǎng)?chuàng)新、還要完整。”
“例如私募股權(quán)基金份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)以及金融對外開放,這些從全國來看,北京都是‘樣本’級城市和領(lǐng)跑者。”成九雁補(bǔ)充道。
期待北交所未來更多差異化“打法”
身為董秘,李剛坦言他對北交所最關(guān)心的是流動(dòng)性問題。
6月2日,北交所官方公眾號中出現(xiàn)的一則“個(gè)人投資者狀況”調(diào)查問卷,引起了他的關(guān)注:“投資北交所股票,您期望的收益是多少”“您目前在北交所的投資策略是什么”“您認(rèn)為北交所當(dāng)前的投資者適當(dāng)性標(biāo)準(zhǔn)是否合理”……調(diào)查問卷的最后,北交所還請投資者對其未來發(fā)展提出明確的意見建議。
從這份問卷,李剛感受到的是北交所對于當(dāng)前投資者類型、相關(guān)制度設(shè)計(jì)以及北交所指數(shù)等創(chuàng)新產(chǎn)品的重視程度。據(jù)其透露,北交所也會定期圍繞上市公司,安排一些調(diào)研或交流的活動(dòng)。
今年初時(shí)他就參加過一次北交所的座談。“我看(現(xiàn)場)也有上市公司提到了(流動(dòng)性)這個(gè)問題,包括二級市場投資者,大家特別關(guān)注這個(gè)事。”他回憶道。
李剛對此也給出了自己的理解:“一個(gè)市場剛成立,特別是規(guī)模不夠大的時(shí)候,一些大型的機(jī)構(gòu)投資者因?yàn)椴粔蚴煜?,是會比較謹(jǐn)慎。”“(北交所)發(fā)展需要一個(gè)過程,我們也很理解。”
關(guān)于創(chuàng)新,去年底時(shí),同輝信息曾出現(xiàn)在北交所的一則涉及創(chuàng)新測試的官方通知中。
2021年12月17日,北交所公告披露,將開展可轉(zhuǎn)換公司債券業(yè)務(wù)(轉(zhuǎn)讓與回售)仿真測試。參測機(jī)構(gòu)包括全國股轉(zhuǎn)公司、北交所、中國結(jié)算、深證通、各證券公司等。測試方案顯示,參與測試股票共7只,包括上市北交所的貝特瑞、同輝信息這兩只“實(shí)名股”,剩余五只均是“虛擬股”,采用虛擬證券簡稱,如“榮華富貴”、“健康長壽”等。
“據(jù)我了解,交易所有很多想法,包括可轉(zhuǎn)債。但整個(gè)可轉(zhuǎn)債業(yè)務(wù)是一個(gè)系統(tǒng)性工作,既需要有政策的準(zhǔn)備,證券公司、金融機(jī)構(gòu)積極參與的調(diào)動(dòng),當(dāng)然也包括了對投資者的引導(dǎo)。(這個(gè)系統(tǒng)性工作)還是比較復(fù)雜的,是要根據(jù)證監(jiān)會的統(tǒng)一安排部署逐步落地的。”李剛?cè)缡墙榻B道。
成九雁也期待北交所未來的變化,特別是當(dāng)前北股交平臺承載著北交所北京基地的管理與運(yùn)營工作。
“我們篩了將近900家中小企業(yè),這些企業(yè)現(xiàn)在基本上都比較符合(上市指標(biāo))硬標(biāo)準(zhǔn)。它們自己也知道資質(zhì)不錯(cuò),會有不少中介機(jī)構(gòu)或組織找到它們,跟它們推薦自己比較擅長的板塊,但是(從我們交流情況看)這些企業(yè)中有一部分本身搞不清楚交易所之間的差別,也不了解哪個(gè)上市地的選擇將更有利于它們未來的成長。”成九雁具體說道。
余丹也提出,慧安股份在成長期間就得到了資本的支持和幫助,對接了很多的資本和機(jī)構(gòu),同時(shí)慧安股份更希望能有一個(gè)獲取資本市場信息資源的穩(wěn)定渠道,以保證所獲取的信息是系統(tǒng)性的而不是碎片化的。
“創(chuàng)新型中小企業(yè)自身有很多特色,沒法去(拿中小企業(yè)的指標(biāo))跟這些大型央企國企的上市公司比較”,成九雁接著說道。但是在他看來,也正是這樣的一批創(chuàng)新型中小企業(yè)具備了大型上市公司所不具備的高成長性。
因此“如果僅從IPO數(shù)量、融資額或成交額等維度,去評價(jià)一家成立時(shí)間都未滿一年的證券交易所”,這在成九雁看來不太合適。他現(xiàn)在很期待未來市場對北交所的評價(jià)維度和標(biāo)準(zhǔn)能夠更加清晰和多元,能夠與滬深交易所區(qū)別開來,幫助更多的創(chuàng)新型中小企業(yè)在北交所逐漸成長。
轉(zhuǎn)自:https://m.bjnews.com.cn/detail/165637742714953.html?shareuser=154097086512666
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